德圣基金研究中心的博客

09年以来受基础市场持续反弹的影响，国内基金发行市场表现十分活跃。随着A股走势不断趋于复杂化、多变化，行业配置的长期优势逐渐得以显现，以行业配置为主题的基金成为目前多数基金公司的主推品种。近期发行的友邦华泰行业领先基金就是其中的一只。

基金主打“行业牌”  充分发挥专业投资优势

友邦华泰行业领先基金是友邦华泰基金公司旗下的第7只基金产品，也是该公司今年以来发行的第2只新基金。其股票投资比例为60%―95%，现金及债券等固定收益品种投资比例为5%―40%。属于风险较高、收益较高的基金产品。

友邦华泰行业领先是一只注重宏观经济，以及行业景气周期性变化的股票型基金产品。投资方面，股债之间的大类资产配置不作为友邦华泰

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l         一周股票市场点评

每年3月-4月封闭式基金都会迎来年度分红潮。近两年来，在封闭式基金作为具备特殊价值的投资品种受到特殊关注的情况下，近两年分红潮成为引发封闭式基金阶段性行情的契机。在06

（1）       本周大盘维持窄幅震荡格局，先扬后抑，指标权重股表现有所好转，但整体走势不坚挺。蓝筹股在超跌后显示出估值支撑，但在仍旧频出的负面消息的作用下反弹乏力。虽然股市似乎呈现筑底蓄势反弹的迹象，跌幅巨大的蓝筹股也开始重新受到市场关注，但从基金本周的仓位操作来看，多数基金仍然保持一贯的谨慎观望态度，平均仓位基本不变，整体上并未开始策略性加仓。

    在近期反复震荡的市场走势中，我们看到一些以往业绩表现并不突出的一些中小型基金公司管理的基金业绩都有一定的改善，表现出色，远远超越了一些主流型投资风格的基金。这些基金近期在基金的抗跌性和在震荡市场的收益性都有不错的表现。

在我们所了解的投资者中，也有部分投资者因独特的选择视角，或者说不随大流的选基思路，在近期振荡市中选择了和主流投资品种差异性较大的基金，从而获得了较好的收益。

本周基金仓位变动点评：

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（1）       节前后股市仍然处在上下两可的敏感期。在利好利空交织作用下，市场呈现报复反弹和恐慌杀跌交错的大幅震荡，市场再现普涨普跌格局，个股波动剧烈。本周浦发银行因再融资传闻跌停带动金融股全面下挫，权重蓝筹股再度成为市场主要的压制力量。本周仓位测算显示，基金在春节前后的操作基本以保守持仓为主，仓位保持不变或略减，但也有部分基金开始大胆加仓。而在持仓结构上看不到大的调整迹象，重仓持有权重板块的基金主要以减仓应对，而一些持仓结构避开高风险板块的基金则继续保持高仓位。